2025年6月26日，A股与港股市场表现分化明显，A股继续放量微涨，港股则有小幅回调。

A股方面，截至中午收盘，主要股指整体呈现温和上涨态势。其中，科创50指数以0.48%的涨幅领跑，收盘报1000.39点，显示出科技类股票在当前市场环境下较高的关注度。深证成指和创业板指也分别录得了0.26%和0.31%的涨幅。相比之下，上证指数涨幅相对较小，仅上涨0.11%，收盘报3459.66点，成交额达3707.84亿元。

从行业板块来看，国防军工、计算机和通信等板块表现抢眼，涨幅居前。其中，军工板块再度爆发，机构看好中国军贸突破性增长，认为板块或进入“戴维斯双击”阶段；计算机板块中，CPO、算力硬件股拉升，部分标的盘中创历史新高；通信板块则受益于市场对科技主线的持续关注。

此外，概念股反复活跃，消息面上，正式获得香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此资格的中资券商，这一进展引发市场对虚拟资产板块的热情。固态电池概念股也因技术突破再度活跃——技术公司QuantumScape宣布成功将Cobra隔膜工艺整合到标准电池生产线，生产效率显著提升，相关板块应声上涨。

港股市场则表现疲软，恒生指数下跌0.48%收于24357.56点，恒生科技指数持平，恒生国企指数下跌0.51%，半日总成交额1420亿港元。

从行业表现看，分化特征显著。受地缘政治因素影响，军工股、石油股、黄金股等有色金属股齐涨，其中有色金属板块涨幅居前。此外，利好叠加下，濠赌股持续涨势，部分标的录得多日连升；而生物科技Ⅲ板块则出现较大跌幅，创新药概念股、煤炭股也表现低迷。

值得关注的是，虚拟资产相关板块波动较大，国泰君安国际获批虚拟资产交易牌照的消息一度引发相关概念股集体大涨，但部分中资券商股受市场情绪影响高开低走。

除国泰君安国际的牌照突破外，香港证监会披露，目前已有包括天风国际、哈富证券、富途证券（香港）等在内的40家机构获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务，另有多家中资券商正积极申报相关牌照升级，这一行业动态持续影响市场对虚拟资产板块的预期。

资金动向显示，外资在A股电子、机械设备、计算机等领域的配置力度增强，为市场提供流动性支撑，但全球货币政策不确定性可能加剧短期波动。

展望后市，投资者需聚焦三大关键变量：中美贸易谈判进展、全球货币政策转向节奏及国内经济数据修复态势。

短期市场或面临技术性整固，尤其A股3500点关口存在压力。中长期来看，财政与产业政策协同发力有望推动经济基本面企稳，叠加人民币升值预期与外资回流趋势，A股及港股的结构性机会依然可期。行业配置上，科技主线、军工转型升级、消费复苏及有色金属周期反转值得重点关注。