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继并购Letsvan 61%的股权后，量子之歌宣布收购后者剩余全部股权。

7月31日，综合服务提供商量子之歌集团（Nasdaq：QSG）宣布，将通过现金与股票组合对价方式，收购旗下控股公司深圳熠起文化有限公司（简称“Letsvan”）剩余全部股权，标志着双方潮玩业务的整合进入深度协同阶段。

公告显示，为推进整合，量子之歌将通过私募配售方式，向Letsvan创始人、首席执行官兼董事战绘宇发行共计约1821.93万股A类普通股，作为其所持剩余股权的对价。相关股份将分三期交割，并附带归属期及锁定期条款。同时为加速潮玩业务整合与战略协同，量子之歌将于2025年8月1日任命战绘宇为公司董事。

公开资料显示，战绘宇是消费领域的连续创业者，2020年创立Letsvan之前，他长期专注于文化礼品和潮玩行业，曾任职于（深圳）、香港威亚集团以及中信健康等企业。Letsvan专注于全球艺术家IP孵化、运营及潮玩产品全链路商业化。Letsvan目前的IP版图包括又梨、WAKUKU、SIINONO等15个IP，其中WAKUKU在2024年底推出后得到市场认可，在明星宣传带动下成为潮玩新品。

今年3月，量子之歌以现金总对价2.35亿元并购Letsvan 61%的股权，后者正式成为量子之歌控股子公司，而自2024年12月至2025年3月31日，量子之歌已通过多轮交易实现对Letsvan的控股并表。在收购剩余全部股权完成后，Letsvan将成为量子之歌的全资子公司。

量子之歌方面表示，此次交易将进一步整合双方资源，强化业务协同，提升潮玩业务聚焦度和团队整合深度，增强公司在潮玩领域的竞争优势和在消费板块的战略定位，并持续提升公司平台化能力。

在进入潮玩领域前，量子之歌主业是在线成人教育。量子之歌官网显示，该公司业务包括启牛学堂、千尺学堂、讲真等成人学习平台。6月6日，量子之歌公布2025财年第三季度（2025年1月1日至3月31日）未经审计的财务业绩，量子之歌的营收为5.71亿元，同比下降39.6%；经调整净利润3780万元，同比增长18.5%。

在财报中，量子之歌表示，Letsvan分销渠道横跨中国及东南亚市场的线上和线下平台，目前的增长策略涵盖三个重点领域：加强与主要零售合作伙伴的合作，以增强IP的影响力和扩大销售，开发自营零售地点，以及建立综合的在线品牌和销售能力。Letsvan的国际扩张计划正在进行中，除东南亚市场外，正在探索包括美国在内的其他海外市场的机会。

在研报中指出，LABUBU（旗下IP）的爆火为潮玩赛道的新人踏出一条可供借鉴的道路。形象设计上，WAKUKU与LABUBU形象都走“可爱中带点坏”的路线，兼具萌感与叛逆感，符合当代年轻人对反差萌的审美偏好；破圈路径上，两者均依赖明星效应实现了热度高速增长；价格定位上，WAKUKU盲盒产品定价为59-98元，价格仅约为LABUBU盲盒（99元）的2/3，这种定价策略精准覆盖学生群体和潮玩入门用户，填补了市场空白。

事实上，跨界涉足潮玩产业的不仅只有量子之歌，今年5月，全资子公司影时光与关联方全资子公司儒意星辰共同出资1.44亿元，投资潮玩企业52TOYS，52TOYS已递表港交所。7月2日消息，（0772.HK）战略入股国内知名毛绒潮玩品牌“超级元气工厂”，交易完成后将持有该公司10%股权，成为其唯一外部投资方。

国联民生在研报中表示，量子之歌选择潮玩赛道，是看中了其深厚的市场潜力，潮玩业务逆周期的增长韧性，有望与公司原有教育业务形成互补。2024年全球IP玩具市场GMV达5251亿元，2020-2024年CAGR达9%；其中中国市场GMV达756亿元，2020-2024年CAGR达11.7%，2024-2029年CAGR有望达17.2%。

截至美东时间7月31日收盘，量子之歌涨0.35%，报8.550美元/股，总市值4.37亿美元。Wind数据显示，量子之歌股价年内涨幅达295.83%。